En los primeros meses de 2025, el S&P Merval ha experimentado una caída significativa, acumulando un retroceso de 26,3% en dólares. Este desplome se produjo tras alcanzar un récord histórico de 2.388 puntos el 9 de enero. La combinación de factores locales, como la incertidumbre relacionada con un nuevo acuerdo con el FMI y la espera por la eliminación del cepo cambiario, ha afectado negativamente a las acciones argentinas. Además, los factores internacionales han influido, especialmente la política de aranceles del gobierno de Donald Trump, que ha generado una ola de ventas en los mercados globales.
Impacto en el Mercado Local
Desde Delphos Investment se ha señalado que el pesimismo en los mercados internacionales ha impactado directamente en las acciones argentinas. Sin embargo, los analistas creen que los fundamentos del mercado deberían actuar como un piso para varios activos. Los múltiplos de muchas compañías se encuentran en niveles que podríamos considerar normales en comparación con empresas de países similares, lo que sugiere que siguen subvaluadas, comentan.
También se ha destacado que el S&P Merval y los bonos han mostrado una correlación, aunque esta se rompió en noviembre cuando las acciones comenzaron a superar a la renta fija. A pesar de la alta volatilidad, algunos expertos sugieren que este podría ser un buen momento para considerar inversiones a mediano y largo plazo, especialmente en sectores que se benefician de cambios macroeconómicos, como el petrolero, impulsado por el desarrollo de Vaca Muerta.
¿Oportunidad de Compra?
Desde Insider Finance han planteado que el actual rally bajista podría ser una oportunidad de entrada. Recomiendan avanzar con un posicionamiento gradual en acciones argentinas entre marzo y mayo, anticipando anuncios que podrían mejorar el panorama macroeconómico, como un acuerdo con el FMI y reformas laborales. Para los analistas, estos factores son clave para que el S&P Merval pueda alcanzar nuevos récords.
A pesar de la presión en el mercado, la expectativa de un entorno más estable en el futuro ha llevado a algunos a mantener una perspectiva optimista sobre el equity local. Las tensiones provocadas por las medidas arancelarias de Trump continúan siendo un desafío, pero las empresas argentinas están mostrando signos de recuperación en sus balances.
Las empresas del sector regulado, como Central Puerto y Pampa Energía, se han visto favorecidas por el aumento en tarifas, lo que podría contribuir a un rebote en el S&P Merval a medida que el mercado se ajuste a la nueva realidad económica.
